芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年(nián)持(chí)平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高(gāo)行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业(yè)增加的结果，这个(gè)判断(duàn)对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失(shī)业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失(shī)业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由于(yú)年龄限制，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布基(jī)本一致(zhì)。青年(nián)失(shī)业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年就业(yè)的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)比例(lì)变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业(yè)总人(rén)数(shù)），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批(pī)发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技(jì)术服务(wù)业的(de)缺口分(fēn)别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的生(shēng)活性服(fú)务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育的青年(nián)失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入(rù)人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为(wèi)疫(yì)情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济(jì)和(hé)就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业形势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来(lái)看，对学历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青(qīng)年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未(wèi)来失业人(rén)口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè田井读什么字，畊和耕的区别)重要，这也(yě)是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业田井读什么字，畊和耕的区别(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范(fàn)围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据(jù)普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司

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