近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(shì)场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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