美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机持(chí)续！

　　危机升级，美地区银行大跌(diē)

　　美东时间5月4日(rì)，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务(wù)或部(bù)分(fēn)业务(wù)。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能出售的消息。本周三美股(gǔ)盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包括(kuò)出(chū)售在内的战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣(qù)的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股(gǔ)价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)发布声明确(què)认(rèn)了周三的媒体(tǐ)消息(xī)，称在和(hé)多(duō)位潜(qián)在(zài)的投(tóu)资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来(lái)已经增长，在第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被出售(shòu)后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存款流失(shī)。

　　但西(xī)太平洋合(hé)众银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少(shǎo)熔(róng)断(duàn)暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行此(cǐ)后表示(shì)，关于该(gāi)行磋商出售资(zī)产等(děng)战略选项(xiàng)的媒体报道“绝对失(shī)实(shí)”。此(cǐ)后，该(gāi)行股价跌幅收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋合(hé)众银(yín)行跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危(wēi)机火上浇油的第一(yī)地(dì)平线银(yín)行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线(xiàn)银(yín)行(xíng)收跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，美国(guó)参议(yì)院银行(xíng)委员会就近期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家表示(shì)，管理不善是导致破产(chǎn)的主要原(yuán)因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证(zhèng)会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银(yín)行有非常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集型的(de)科技(jì)以及生物医(yī)学(xué)初(chū)创企业；第一(yī)共和银行集(jí)中(zhōng)于财富(fù)管理；而签名(míng)银行(xíng)则有(yǒu)大量的(de)数字(zì)资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明确将(jiāng)最近银行倒闭潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时(shí)他们(men)担心银行倒闭(bì)会(huì)将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和(hé)议员们(men)也表(biǎo)示，美联储(chǔ)存(cún)在监(jiān)管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联(lián)邦和州政府官员正在(zài)评(píng)估近几天银行股大幅波动背(bèi)后存在“市(shì)场操纵(zòng)”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监(jiān)控“健(jiàn)康银行面临(lín)的做空压力”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅下(xià)跌，西(xī)太(tài)平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数(shù)据，做(zuò)空者(zhě)仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地区银行获利(lì)3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人(rén)士称，鉴于(yú)地区银(yín)行(xíng)基本面强劲且(qiě)资本(běn)充足，近几日，做空活(huó)动增加(jiā)和股市波动(dòng)已(yǐ)引起官员及监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越(yuè)多的关(guān)注。

　　据盖(gài)洛普民调显示(shì)，在(zài)美国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心(xīn)他们(men)在(zài)银行或其他(tā)金融机构(gòu)账(zhàng)户上的钱的安全(quán)。总共(gòng)有48％的(de)美(měi)国成(chéng)年人表示他们担(dān)心自己的(de)钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新数(shù)据与(yǔ)2008年(nián)雷曼兄弟破(pò)产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年(nián)人(rén)表示，他(tā)们非常或(huò)中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较为平(píng)静(jìng)的(de)时期测量过(guò)这一数(shù)据，但(dàn)2008年(nián)12月的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，在危(wēi)机得(dé)到解(jiě)决后，人们(men)对存款安全的担忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高度担(dān)忧(yōu)可能并(bìng)非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂(chǎng)遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道(dào)，当地时(shí)间5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄(é)罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州的诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂(chǎng)遭到一架无人(rén)机(jī)袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一(yī)架无(wú)人机撞击了(le)该工厂的在(zài)建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处(chù)位于(yú)俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里(lǐ)斯基(jī)炼油(yóu)厂也(yě)遭无人机(jī)袭击，导致一储(chǔ)油罐发(fā)生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均没(méi)有造成(chéng)人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)召开货(huò)币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧元区三大关(guān)键(jiàn)利率均上(shàng)调25个基点。主要再(zài)融资利率、边际借贷利率和(hé)存款机制利(lì)率从本月(yuè)10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家(jiā)预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要(yào)数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外盘(pán)原(yuán)油大(dà)幅(fú)下跌。受外(wài)盘原油大(dà)幅走低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨(chén)，美联储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮(lún)已(yǐ)累计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低于(yú)2008年(nián)大衰退(tuì)前的(de)利率峰值。

　　截至周(zhōu)四收(shōu)盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以(yǐ)来的(de)最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近期原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受(shòu)到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油(yóu)市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多(duō)体现的是(shì)金融属性。一方(fāng)面，美联(lián)储如(rú)期加息(xī)25个基(jī)点，市场对连(lián)续加息对(duì)经济造(zào)成影响(xiǎng)的担忧加剧(jù)；另(lìng)一方面，近期美国(guó)再度出(chū)现破产银行，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品代(dài)表受到(dào)一定冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货(huò)能(néng)源化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分(fēn)析师高健告诉期货日(rì)报记者，近(jìn)期海(hǎi)外宏(hóng)观集中避险，主要还(hái)是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件(jiàn)有关。另(lìng)外，美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍未解决，市场担(dān)心该(gāi)问题是另一(yī)个(gè)“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此(cǐ)发布(bù)的一份(fèn)评(píng)估文件警告称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国经济将面临(lín)严重后果，在三种(zhǒng)预期(qī)情形下，美国经济都将进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和商品等风险(xiǎn)资产带来(lái)短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠(dié)加债务上限临期(qī)风险(xiǎn)，宏(hóng)观层面(miàn)的不确(què)定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观(guān)避夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(bì)险情绪是否有(yǒu)可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周(zhōu)度级别的(de)拉升行(xíng)情(qíng)。如果这(zhè)种情(qíng)况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关(guān)注点集中在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指(zhǐ)数(shù)的进一步(bù)动向(xiàng)，侧重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑(zhèng)梦琦(qí)表示(shì)，美国(guó)制造(zào)业、服务业以及综(zōng)合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通胀居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场(chǎng)招聘步(bù)伐(fá)放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正在上(shàng)升。而在此次美(měi)联(lián)储议息会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致力于(yú)实(shí)现2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通(tōng)胀、就业、市(shì)场风险三方面探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高利率(lǜ)带来的(de)风险事件进(jìn)一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终(zhōng)止当(dāng)前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)，回归宽松(sōng)。目前市场的关注点在于美联(lián)储是否会在(zài)接(jiē)下(xià)来的议息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开启的时间(jiān)和节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大(dà)跌(diē)的(de)情况与3月中旬的(de)走(zǒu)势类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的(de)相似性(xìng)。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有(yǒu)一部分债务上限的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面(miàn)状态(tài)要(yào)好于(yú)3月。综合来(lái)看(kàn)，3月中旬(xún)原油盘面的(de)走(zǒu)势，对此轮原油大跌有(yǒu)较(jiào)高的参考(kǎo)性(xìng)。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素(sù)是VIX指(zhǐ)数短(duǎn)线高位筑顶后(hòu)回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要(yào)重点留意是否会(huì)重(zhòng)现(xiàn)以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面看，短期原油(yóu)尚不(bù)具备持(chí)续大(dà)幅下(xià)滑的(de)基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万(wàn)桶，已经连续(xù)五周出现大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国即将进入夏(xià)季(jì)用(yòng)油高(gāo)峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定(dìng)油价进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实际落(luò)地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪(xù)的(de)逐步(bù)释放(fàng)，原(yuán)油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期(qī)油价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡(dàng)为主(zhǔ)，价(jià)格(gé)的突(tū)破(pò)上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认为，目(mù)前原(yuán)油还是振荡格局，价格向下逼(b夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ī)近年内低(dī)点，短线观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动(dòng)原油破位向下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是(shì)VIX指(zhǐ)数(shù)能否出现周线级别的行(xíng)情(qíng)。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质性大利空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来(lái)，美(měi)联储年内加息(xī)基(jī)本(běn)全(quán)部落(luò)地，后期将不(bù)再(zài)存在加息对大宗(zōng)商品压制的预期，情绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但美联储连(lián)续(xù)大幅加(jiā)息后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情绪(xù)的底部可能已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观(guān)察。基(jī)本面(miàn)上，市场(chǎng)对经济衰退(tuì)的担忧(yōu)仍未(wèi)结(jié)束，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油旺季即将到来，短(duǎn)期内将(jiāng)会支撑油价(jià)。“综合来(lái)看，目前(qián)原油阶段性底(dǐ)部或已(yǐ)出现，将进入(rù)一段时(shí)间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后首(shǒu)个交易夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(yì)日大(dà)幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易(yì)许(xǔ)可证延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料(liào)供(gōng)应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本(běn)端原(yuán)油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应(yīng)持续高(gāo)位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需(xū)求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期(qī)货能化分析(xī)师董丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青生(shēng)产供应造(zào)成(chéng)阶段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产(chǎn)或受(shòu)影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油(yóu)恢复沥青生(shēng)产，华北部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一季度(dù)受沥青生产利(lì)润较(jiào)好影响，国内(nèi)沥(lì)青(qīng)装置开工率持(chí)续(xù)回升，尽(jǐn)管近期随着利润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青(qīng)供应(yīng)仍处于相对偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)。”金信期货能化分析(xī)师(shī)汤剑林称，由于沥(lì)青(qīng)利(lì)润压(yā)缩限制(zhì)生产积极性(xìng)，叠(dié)加原料稀(xī)释沥(lì)青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国内沥青供应存(cún)在收缩预期(qī)，后续关(guān)注国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目前(qián)刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方需(xū)求仍没有较(jiào)好(hǎo)的表现。从下(xià)游行业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱，防水需求(qiú)表现稍(shāo)好(hǎo)但占(zhàn)比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一(yī)般。5月份(fèn)基建乐观(guān)预期仍(réng)在，且(qiě)随着气(qì)温(wēn)的回(huí)升，道(dào)路(lù)施工项目逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求会继(jì)续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近(jìn)期沥青(qīng)价格(gé)波动的主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期(qī)供需端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵(dǐ)海外风(fēng)险(xiǎn)事件以(yǐ)及衰退预期的(de)压(yā)力(lì)，预计原油(yóu)仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格也(yě)难有较强的表现，短(duǎn)期仍跟随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润(rùn)或(huò)将有所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥青(qīng)总体库存持续(xù)累积(jī)，但仍处历史偏低水平，加(jiā)之(zhī)天气(qì)转暖，下(xià)游终端具备施(shī)工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥(lì)青期价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢(féng)低做多(duō)裂解价差，中长(zhǎng)期(qī)需关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率(lǜ)上升(shēng)以及聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的(de)负(fù)反馈造(zào)成的。而假期期间宏观事(shì)件的扰动加大了成(chéng)本(běn)端的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中(zhōng)大期(qī)货研究院能化(huà)组组(zǔ)长谢雯(wén)告诉记者(zhě)，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场(chǎng)基(jī)差偏强，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增(zēng)加(jiā)。而且(qiě)，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升(shēng)，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局将慢慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差进入压缩阶(jiē)段(duàn)。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐步重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬的低点65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再(zài)有(yǒu)增(zēng)量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新(xīn)疆中泰(tài)、恒力石化等(děng)有检修(xiū)计(jì)划，但由于高加工(gōng)差(chà)下装置开工较为(wèi)积(jī)极(jí)，实际检修(xiū)力度有待观察。而且，亚(yà)东(dōng)石化和(hé)英力士(shì)重启(qǐ)提负，桐昆新产能释(shì)放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨(dūn)回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供需依然偏松(sōng)。”福能期(qī)货能化分(fēn)析师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)还表示，目前来看(kàn)调油(yóu)驱动稍显不(bù)足(zú)，美国汽油库存进入4月后去(qù)化(huà)力度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且从年(nián)初开(kāi)始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存在提前(qián)备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美(měi)元(yuán)/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带(dài)动部分装置(zhì)开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾声，预计5月(yuè)底(dǐ)负荷(hé)或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋于(yú)宽松。同时(shí)，调油需求不及(jí)预(yù)期，当(dāng)前美湾芳(fāng)烃库(kù)存较(jiào)高(gāo)，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步扩(kuò)大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖累下价格(gé)走(zǒu)势偏弱(ruò)。后续(xù)需关注原油(yóu)价格企稳情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽(qì)油需求旺季是(shì)否实(shí)质(zhì)发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改善预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢(màn)发(fā)生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘(pán)后油价已(yǐ)经企稳，5月(yuè)4日当(dāng)周(zhōu)聚酯(zhǐ)下游(yóu)的织造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周度回升的态势。最大的利(lì)空因素在于PX与石脑油价(jià)差的压缩(suō)，目前两者价(jià)差(chà)仍(réng)高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延续。从价格走势看(kàn)，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势(shì)开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁