财(cái)联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听到的(de)玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而(ér)却(què)步(bù)的无奈(nài)现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一(yī)体”的综(zōng)合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价(jià)格降低一半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再(zài)也(yě)不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地(dì)。”中(zhōng)华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的(de)种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局(jú)披露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价(jià)格(gé)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)出台(tái)，三级公立医院常规(guī)种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口(kǒu)腔流行(xíng)病(bìng)学调(diào)查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失(shī)。新京报贝(bèi)壳财(cái)经记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集采价”的(de)种植(zhí)牙促(cù)销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山(shān)东省口腔种植医(yī)疗服(fú)务价(jià)格(gé)项目4月(yuè)1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的(de)种植(zhí)牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记好好记住我在你体内的感觉者，他认为这个目标(biāo)或许一(yī)年后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积(jī)累更(gèng)多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的(de)应用和(hé)研(yán)发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采带(dài)动(dòng)国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业(yè)链(liàn)中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗(hào)材企业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设(shè)备类(lèi)如(rú)口腔全景机(jī)和锥(zhuī)形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器(qì)械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一(yī)直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)策医疗(liáo)这一(yī)家。也正是因(yīn)为如(rú)此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)最(zuì)近几年在资本市场走势一(yī)路(lù)下行，前年最(zuì)风光的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报(bào)数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块增(zēng)好好记住我在你体内的感觉速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在(zài)同一起跑线，大幅(fú)降价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转化为(wèi)自(zì)己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足(zú)够量的(de)种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处的(de)回复直(zhí)截了(le)当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由(yóu)于(yú)2022年新增了(le)40名医生(shēng)储备，增(zēng)加的人力成本(běn)影(yǐng)响了(le)900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财(cái)报中提到，为“后集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是(shì)，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来(lái)五年重(zhòng)要的(de)发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前(qián)种植(zhí)牙渗(shèn)透率(lǜ)低(dī)，随(suí)着价格(gé)差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望形(xíng)成规(guī)模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士(shì)分析，通策医疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在(zài)集采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下(xià)来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在(zài)业内其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业(yè)者如是说(shuō)到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其(qí)实(shí)利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局(jú)面(miàn)。但这(zhè)并不是(shì)在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不(bù)能以价换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)、诊所加起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的(de)个人能力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口(kǒu)腔治疗(liáo)过程中，应对牙(y好好记住我在你体内的感觉á)齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望在80岁(suì)的时候每(měi)个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不(bù)是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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