在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层盱眙的邮编号码是多少啊对中国(guó)基金报(bào)记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池盱眙的邮编号码是多少啊项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保(bǎo)持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个(gè)月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在(zài)下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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