全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家guān)策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ng>

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。