今年以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理表示，预(yù)计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策(cè)优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开(kāi)统(tǒng)计(jì)，下同）中(zhōng)含“港(gǎng)”字(zì)的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的港股平(píng)均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)红利(lì)精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况(kuàng)排(pái)序，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前(qián)十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国南方航空股(gǔ)份、华电国际(jì)电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理(lǐ)史博在一季(jì)度中(zhōng)表示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看好港股市(shì)场投(tóu)资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经(jīng)济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继(jì)续(xù)增加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农(nóng)和通胀数(shù)据(jù)以及突发的银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美联(lián)储过于强(qiáng)硬的(de)紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行业风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业(yè)为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通过推出(chū)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及对外输(shū)出(chū)算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场(chǎng)大(dà)部分的企业盈利来源于中国(guó)内地(dì)，中国内地(dì)经济(jì)的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下(xià)港股公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月年(nián)港股盈利同比增(zēng)速会较上半(bàn)年有所回落。对于(yú)估值相对较高的(de)行业将有一(yī)定的压力(lì)。

　　黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制(zhì)，但是(shì)当行(xíng)业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行(xíng)业快速(sù)增长的红利中，但是随着(zhe)中报业绩(jì)的释(shì)放和四(sì)季(jì)度集采的(de)预期，生物(wù)行(xíng)业(yè)前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现(xiàn)一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下(xià)而上(shàng)的(de)方式生物医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未(wèi)来(lái)，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩(kuò)张，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力有望进一(yī)步(bù)凸显。在(zài)A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于(yú)中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前(qián)期(qī)降本(běn)增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更有望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分(fēn)可(kě)选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在未来(lái)经济周(zhōu)期(qī)中上(shàng)行风险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供(gōng黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)需格局佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注(zhù)基本(běn)面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月