今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身(shēn)业(yè)务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。这一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模(mó)也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的(de)解决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(l纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗iáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让(ràng)招(zhāo)商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕(yù)成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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