金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济(jì)的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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