衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续(xù)第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再(zài)次升(shēng)温。美(měi)联储高度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物(wù)价指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核(hé)心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示(shì)，由于一艘(sōu)不(bù)明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上监视(shì)和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林(lín)的(de)第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电(diàn)视台新(xīn)近发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件已报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储(chǔ)官员同他人(rén)的私下会面时常(cháng)引发(fā)争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联(lián)储官员的言(yán)论(lùn)可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不(bù)止一(yī)次成功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通(tōng)话(huà)，而且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公(gōng)布(bù)的视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国(guó)前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一(yī)方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机(jī)风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大(dà)压力(lì)，从而推动本(běn)周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价(jià)再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投(tóu)资(zī)者需(xū)要注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期(qī)美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将到来的五一长假和美国夏季出九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示行旺(wàng)季预计(jì)对于需求会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供需逻辑(jí)不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价(jià)带来(lái)极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续(xù)的(de)减产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲观(guān)情(qíng)绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济(jì)面(miàn)临(lín)衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)也会在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是(shì)受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分(fēn)中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用(yòng)事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。