财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成本(bě情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗n)情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责(zé)任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标(biāo)资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗国(guó)寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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