近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美(měi)容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅(fú)均(jūn)值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关注景气低(dī)估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓(季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗cāng)而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中(zhōng)国石(shí)油、设(shè)计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国企改革的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组(zǔ)和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平(píng)台或重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并(bìng)有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通(tōng)信。

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