投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要(yào)集唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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