在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里(lǐ)，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激起了(le)基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有个跌(diē)停板(bǎn)才(cái)和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大公募巨(jù)头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风(fēng)险，目前折(zhé)溢价(jià)率已经(jīng)大幅(fú)回落。与此(cǐ)同时，科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资金的青(qīng)睐，今(jīn)年(nián)以来创业(yè)板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门(mén)板块(kuài)传(chuán)媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的(de)长期配置价值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易(yì)方达(dá)基金两大公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募旗(qí)下的“野(yě)村(cūn)日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场(chǎng)交易价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资(zī)者关注二级(jí)市场交易价(jià)格溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价率都回(huí)落(luò)到4％以(yǐ)内，投(tóu)资(zī)者的追捧热(rè)情在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于(yú)两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流通盘(pán)偏(piān)小，昨日净流入资金(jīn)都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品(pǐn)跟踪(zōng)的(de)指数(shù)都(dōu)是(shì)日(rì)经225指数收益(yì)率（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大(dà)涨18％，指数涨(zhǎng)幅(fú)在(zài)亚(yà)太市(shì)场高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理告诉记者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够大，短(duǎn)期内(nèi)受到(dào)资金的净(jìng)买入，产(chǎn)生(shēng)了供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高二级市场价(jià)格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会产生(shēng)基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产(chǎn)是跟踪日经225指数表现的，如果(guǒ)短期出(chū)现高(gāo)溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超出(chū)了指数的涨幅，未(wèi)来(lái)会(huì)回归到(dào)指(zhǐ)数正常走势(shì)和(hé)涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢(yì)价回(huí)归的过程，就会产生二级市场价格的下(xià)跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲(máng)目买入(rù)高溢价(jià)品种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年年初(chū)以来(lái)日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数(shù)超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期日本股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是随(suí)着美(měi)联储加息预期下降和日央(yāng)行紧(jǐn)缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市场；二(èr)是(shì)随着疫(yì)后经济活动复苏和去年(nián)日元(yuán)持续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所上市公司多(duō)表现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京交易所提出将(jiāng)改革公(gōng)司(sī)治理监督(dū)机(jī)制。在这一改革(gé)下，预计部分(fēn)低(dī)估值企(qǐ)业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思的股(gǔ)票(piào)被宣布回购；四(sì)是近期部分(fēn)利好(hǎo)消息(xī)带动市场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会在日(rì)召开、巴菲特(tè)赴日考察并(bìng)表示(shì)大举投资日本股市(shì)等(děng)，推动市场对日本股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提(tí)示短期过(guò)快上涨带来(lái)的投资风(fēng)险，并提示(shì)投资者，海外(wài)投(tóu)资可能会涉(shè)及相关(guān)的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高(gāo)等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈(quān)内投资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达(dá)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外(wài)，再来(lái)看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中(zhōng)，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均价测(cè)算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向来看(kàn)，资金净流入(rù)宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨(zuó)日净流(liú)入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资(zī)金的净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居(jū)前，都超过了2亿(yì)元资(zī)金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的(de)传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸引资(zī)金(jīn)关注，净(jìng)流入(rù)资(zī)金相对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年(nián)以来净流(liú)入资金最多的(de)是易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF，今年(nián)净流入资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估(gū)值吸(xī)引力的医疗、恒生互联(lián)网等(děng)，也(yě)都受到资金(jīn)的追逐，净流入资金都(dōu)在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数的“越跌(diē)越买”，华安基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部表示(shì)，随着前期创业板50指(zhǐ)数的(de)回调，当前估(gū)值已(yǐ)来(lái)到30倍的(de)历史低位区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构(gòu)分析，在政(zhèng)策(cè)层面，4月底的政治局(jú)会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网改造。要重视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示着国内经济发(fā)展动能(néng)要(yào)加快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及(jí)人工智能将是经济转型的两(liǎng)大动能(néng)，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创业板持续受益于政策红利(lì)，该(gāi)机构建(jiàn)议关注创业板50指(zhǐ)数的(de)投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传媒、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出(chū)方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金净(jìng)卖(mài)出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流出(chū)超过11亿(yì)元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF等宽基(jī)指数，也分别有超过1个亿的资金净流(liú)出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出(chū)现阶段(duàn)性行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净流出(chū)资金也(yě)有1个亿(yì)以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限(xiàn)，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现百亿体量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金(jīn)净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流出位居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门主(zhǔ)题(tí)行业的资金出现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各类板块(kuài)的投资机(jī)会和行情义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势，但市场展现出(chū)更多结(jié)构性机会(huì)，当前(qián)市场对(duì)题(tí)材的(de)追捧热(rè)度仍持续(xù)偏(piān)高。“传媒板块近期(qī)跌幅居(jū)前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关(guān)注(zhù)资(zī)金合力最强的人工智能与央企相关品种，中期(qī)在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏趋(qū)势(shì)确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其(qí)是大(dà)众消费等领(lǐng)域；而长期(qī)来看，可以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产(chǎn)力(lì)的提升，重点关(guān)注计算机(jī)、互联网(wǎng)和传媒等行业。

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