今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员hù)联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

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