今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季报(bào)披露(lù)渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强基金(jīn)整体港股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联网和医(yī)药、高景气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)（不同份额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为(wèi)投资(zī)方(fāng)向的基金。截至一季(jì)度(dù)末，这些基(jī)金的港股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一季(jì)度(dù)加大(dà)了对港(gǎng)股的投资(zī)力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(wù)制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国(guó)南(nán)方航(háng)空股份、华电国(guó)际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金在(zài)一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上(shàng)行(xíng)，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市(shì)，南(nán)方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有(yǒu)基金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需(xū)求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢复速度(dù)加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农和通(tōng)胀数据以及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经让美联(lián)储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银(yín)行(xíng)业风险事(shì)件对市场冲击(jī)可控，国内(nèi)政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策(cè)优(yōu)化下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网和(hé)医药、高景气(qì)的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行(xíng)业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去(qù)2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投(tóu)资区域，具(jù)有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联(lián)网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合(hé)能(néng)力，通(tōng)过(guò)推出(chū)人工智能相关模型(xíng)及应(yīng)用，提升(shēng)自(zì)身运营效率，以及对(duì)外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业的元(yuán)年(nián)，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表(biǎo)示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场大(dà)部分的(de)企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上行将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利的环(huán)比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现(xiàn)。生物医药(yào)行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但(dàn)是(shì)随着中报(bào)业绩(jì)的释放(fàng)和(hé)四(sì)季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的(de)龙头公司(sī)可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物(wù)医药行(xíng)业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定(dìng)性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中国(guó)经(jīng)济修(xiū)复(fù)有望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的(de)行(xíng)业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间；同时部分(fēn)龙头公司(sī)有长期(qī)的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来经(jīng)济周期中上(shàng)行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度(dù)有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超预期的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高(gāo)股息资产的投资(zī)机会，如(rú)通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强