大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(两斤大概有多重参照物，2斤有多重？hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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