金融界4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

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　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致的(de)现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产(chǎn)的(de)变数(shù)预计不大；中游库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存在缺(quē)货(huò)迹象(xiàng)，基差(chà)表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和(hé)实际地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的(de)因素，往年下游(yóu)存在(zài)压缩原片库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价(jià)格(gé)，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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