公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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