今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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