美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发(fā)生(shēng)什么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上(shàng)限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思qì)今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当(dāng)时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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