踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内(nèi)一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等(děng)平(píng)台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报(bào)告期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司(sī)营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发(fā)不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和一季报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大(dà)幅(fú)增加。截(jié)至到去(qù)年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为代(dài)表的(de)十大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公(gōng)司(sī)三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步下(xià)调不得(dé)而知。

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