投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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