昨天深夜，美国(guó)债务上限谈判突然中(zhōng)止！

　　当地(dì)时间周五上午(wǔ)，美国(guó)共(gòng)和党债(zhài)务上限(xiàn)谈判代表(biǎo)格雷夫斯与白宫代(dài)表举(jǔ)行(xíng)闭(bì)门会议(yì)，但会议开始后不久就突(tū)然离(lí)开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈判代表实在不可(kě)理喻(yù)，目(mù)前谈(tán)判处(chù)于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯强调(diào)，他(tā)不知道(dào)双方是否会(huì)在周五或周(zhōu)末再次会面(miàn)。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后(hòu)，三大美股指集体转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了(le)有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银(yín)行业的压力可能影响联储的利(lì)率路径，若源(yuán)于银(yín)行业危机(jī)的信贷环(huán)境收(shōu)紧导致经(jīng)济放缓，美联储可能不(bù)必让利率升到原应有的高(gāo)位。

　　交易员目(mù)前预计，美联储6月(yuè)份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交(jiāo)易员预计美联储下月(yuè)将利(lì)率维持在5％至(zhì)5.25％区(qū)间(jiān)的可(kě)能性(xìng)为77.6％。与美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔的(de)讲话相比，交易员似乎更受(shòu)债务上限(xiàn)事态(tài)发展(zhǎn)的影响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)期间，美股跌幅(fú)收(shōu)窄；美(měi)债价格跳涨(zhǎng)、收益率跳水，对利率前景敏感(gǎn)的(de)两年期美债(zhài)收益率(lǜ)迅(xùn)速(sù)远离他讲话前所(suǒ)创的两个月来高位，一度(dù)较(jiào)高位(wèi)回(huí)落超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新日低，加速跌离(lí)周四所创的3月末以来(lái)高位。鲍威尔讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回升，全天攀升收官(guān)，美股和(hé)美元的跌(diē)势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高(gāo)开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约110点(diǎn)，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热门中(zhōng)概股走(zǒu)势(shì)分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东(dōng)方涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多(duō)上(shàng)涨，伦(lún)锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后(hòu)继(jì)续领(lǐng)跌，和跌(diē)近(jìn)3％的(de)伦锌连跌两周(zhōu)。而伦锡(xī)和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大(dà)致持(chí)平一(yī)周(zhōu)前水平，都止住四(sì)周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司(sī)，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来(lái)最大周跌幅，在连(lián)涨(zhǎng)两周(zhōu)后连(lián)跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油(yóu)累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结(jié)四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已抵达(dá)会场，准备(bèi)继续进(jìn)行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会(huì)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，共和(hé)党人(rén)将(jiāng)于北京时间今天上午重返谈判桌(zhuō)，恢(huī)复债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用宪(xiàn)法第(dì)14修正案(àn)来绕开债务上限(xiàn)解(jiě)决不了(le)任何问题(tí)，将阻止(zhǐ)拜登推动的(de)增(zēng)加政府(fǔ)开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，美国财政(zhèng)部现金余额截至5月(yuè)18日进一(yī)步降至573亿美元。截至(zhì)5月17日，美国(guó)财政部财政紧急措施余(yú)额还(hái)剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴于(yú)信贷压力可能无需继续加息(xī)

　　当地时(shí)间周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货币(bì)政策(cè)观(guān)点”的小组讨(tǎo)论。市场关(guān)注(zhù)他提供(gōng)的(de)利率路径(jìng)线(xiàn)索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美(měi)国通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于(yú)我(wǒ)们2％的(de)目(mù)标”，若抗(kàng)通胀失败，将(jiāng)造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力于(yú)”让(ràng)通胀重返(fǎn)目标2％的(de)承诺，物价稳定是(shì)经济保持强劲(jìn)的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同(tóng)时发表鸽派(pài)信号称，自己(jǐ)倾向(xiàng)于支持6月会议暂不(bù)加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意(yì)味(wèi)着美(měi)联储峰值利率将低于(yú)预期：“鉴于信贷(dài)压力可能对经济增长(zhǎng)、就业(yè)和通胀造成的负面影响(xiǎng)，可能(néng)无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么(me)高的水平(píng)就(jiù)能成功打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货(huò)币政策方面已取得五的大写是什么长足进(jìn)步，政策立场现在是对经济增长具有限制(zhì)性的(de)。做太多与做太(tài)少的风险(xiǎn)正变得更加平衡(héng)。我(wǒ)们(men)面(miàn)临着(zhe)迄(qì)今为止收(shōu)紧政(zhèng)策的效应滞后，以及近(jìn)期银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴(jiàn)于此，美(měi)联(lián)储有能力观察(chá)更(gèng)多数据和未来前景的演变(biàn)，然(rán)后再决(jué)定(dìng)可能需要提(tí)高多少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度(dù)经济预测的准确(què)度通常(cháng)存(cún)在挑战，他上述提(tí)到的(de)观点及其能实(shí)现的程度(dù)也都(dōu)存在不确定性(xìng)，理(lǐ)由是“未来(lái)前景面临着历史性高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政策应进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)多少而作(zuò)出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开始释放“保持耐(nài)心”的利率路(lù)径信号。“新美(měi)联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策(cè)。

　　产业供需结构预期(qī)转弱(ruò)，纯(chún)碱、玻璃(lí)连续(xù)下行

　　近期(qī)纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继(jì)续深(shēn)跌，盘(pán)中(zhōng)纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停(tíng)。昨(zuó)日盘后(hòu)，郑商所发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交(jiāo)易(yì)时(shí)起(qǐ)，纯碱期(qī)货2309合(hé)约的日内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾振兴表示，主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)：一(yī)是产(chǎn)业供需结(jié)构(gòu)预期转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱玻璃(lí)作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯(chún)碱走(zǒu)势虽都(dōu)偏弱(ruò)，但南华(huá)研究院能化(huà)分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大(dà)的(de)主要原因(yīn)在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘(pán)面(miàn)出现(xiàn)较大(dà)跌幅。除此之外(wài)，本周检修量增(zēng)加，库存依(yī)旧累库(kù)，可见下(xià)游的持货(huò)意愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对(duì)供需关系(xì)也存在一定(dìng)的影(yǐng)响。在现货松动、投产预期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要(yào)原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游(yóu)补库至(zhì)环比(bǐ)高位。”他(tā)说(shuō)，短期价(jià)格松动，中(zhōng)下游的备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐(kǒng)高的(de)情形(xíng)，因(yīn)此产销(xiāo)出(chū)现了较(jiào)为(wèi)明显的下滑。在现(xiàn)货松动(dòng)、产(chǎn)销较弱的局面下(xià)，玻璃的价格跌(diē)幅较为明(míng)显。

　　从产(chǎn)业供需结(jié)构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍(shào)，纯碱方面，近期主(zhǔ)要市场交易(yì)点是(shì)远兴能(néng)源新增投产。昨日，远兴能源(yuán)1号线正(zhèng)式点火，新增天然(rán)碱产能(néng)150万吨，后续2号线原(yuán)计划于6月点火(huǒ)投产，产能为150万(wàn)吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于(yú)9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱，3B号线原(yuán)计划于9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨(dūn)小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯(chún)碱的叠加作用下持续走(zǒu)低，周五又逢远兴能(néng)源(yuán)点火的(de)信息落地，市场看空情绪(xù)高涨，推动盘面下跌。

　　闾五的大写是什么振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月会发(fā)生(shēng)变化，这是市场早(zǎo)已预期的，市场(chǎng)也已充分计价(jià)，这一点从9月合(hé)约的深贴水(shuǐ)可以得到验证。在(zài)这个供需转宽松的预期下，产业(yè)链开始(shǐ)形成负反馈，纯碱现货价(jià)格(gé)也出(chū)现崩塌，这一(yī)点从近月合约的跌幅和现货向(xiàng)期货回归的方式收敛基差(chà)上可以得到(dào)验(yàn)证。

　　而(ér)玻(bō)璃(lí)方(fāng)面，江文敏表示，近(jìn)期市场(chǎng)主(zhǔ)要(yào)交易点是(shì)需求(qiú)转弱，供应上(shàng)升。因为玻璃深加工厂(chǎng)缺(quē)乏强(qiáng)有(yǒu)力(lì)的订单支(zhī)撑(chēng)，5月(yuè)中旬(xún)订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与4月底(dǐ)相比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原(yuán)片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看(kàn)，原片(piàn)库(kù)存(cún)偏高，补库意愿相比4月降低。从玻璃产销数(shù)据来看，5月沙河地区产(chǎn)销数据平均为65％，湖(hú)北地(dì)区产销数(shù)据(jù)平(píng)均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相(xiāng)比于3月及4月的数据，5月份产销(xiāo)数(shù)据大幅下(xià)滑。5月还要(yào)新增日熔(róng)量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都(dōu)比较弱(ruò)，主要是高库存(cún)和低需(xū)求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑(jí)下(xià)出现(xiàn)过(guò)反弹，但(dàn)反弹后利润改善很多，加之(zhī)终端表现并不乐观，因此又(yòu)出现大(dà)幅回落(luò)。

　　从宏观(guān)因素看，闾振(zhèn)兴(xīng)介绍(shào)，在欧美经(jīng)济衰退预期(qī)、国内经(jīng)济(jì)复苏不(bù)及预期的背景下，整个工业品(pǐn)价格承压(yā)，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻辑(jí)终(zhōng)敌不过疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分(fēn)市(shì)场资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强(qiáng)化了(le)二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或将持续

　　对于后市(shì)，李嘉豪表(biǎo)示，纯(chún)碱主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)检修是否能(néng)带(dài)来现(xiàn)货价格短期的企稳(wěn)，但中长期价格(gé)下跌至成本线为(wèi)大概率事件(jiàn)。“从商(shāng)品格(gé)局(jú)看，纯碱投(tóu)产后必然走向(xiàng)过剩，而短(duǎn)期检修(xiū)的兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到过剩的(de)周(zhōu)期中，价格趋势预计继续向下(xià)。”他说，对于(yú)玻(bō)璃(lí)，需(xū)要等(děng)待(dài)的则是中下游的备货意(yì)愿何时能够起来(lái)：一是(shì)等待下(xià)游的原(yuán)料库存消耗，二是对未来的需(xū)求是(shì)否(fǒu)存在旺(wàng)季的(de)预(yù)期(qī)。短(duǎn)期(qī)来看，下游以消耗(hào)前期库(kù)存为主，需求缺乏弹性，价格预(yù)期偏弱。后市关注在需求存在缺口的情(qíng)形(xíng)下，7月订单是否依旧(jiù)具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击(jī)成本，或是(shì)供需上有重大改变，否则(zé)纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还(hái)是要关注持仓的变(biàn)化，短线资金离(lí)场(chǎng)或(huò)使(sh五的大写是什么ǐ)得(dé)低位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可以关注两个(gè)指(zhǐ)标：一是基差不再是以现货下跌方式来修复；二是月(yuè)供(gōng)需(xū)预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示(shì)，纯(chún)碱后市仍(réng)将维持弱势，可重点关(guān)注(zhù)远兴能源的后(hòu)续(xù)投产进展、碱价(jià)降价(jià)幅度。若远兴能(néng)源后续投产推迟，则盘面或将(jiāng)维(wéi)稳(wěn)振荡；若联碱厂、氨碱厂(chǎng)大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻(bō)璃(lí)方(fāng)面(miàn)，他认为，后(hòu)市弱势也将(jiāng)继续保持，中长期则视(shì)终端(duān)需求变(biàn)动来判断(duàn)是否维持弱势，可重点关注下游深(shēn)加工订单情况、地产施工(gōng)端(duān)情况。若后期地产施(shī)工端主(zhǔ)体封顶数量较多(duō)，那么玻璃的需求量将抬升，下游深加工订(dìng)单(dān)数量也(yě)将因(yīn)此抬升(shēng)，盘(pán)面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五的大写是什么