投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局(jú)结婚以后他那个越来越大了rong>

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在结婚以后他那个越来越大了相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。结婚以后他那个越来越大了”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。