美(měi)东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议(yì)上可(kě)能(néng)有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèn作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面g)在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的(de)压力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经(jīng)排(pái)除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元，远远(yu作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌(diē)5.05％

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