五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的(de)银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在(zài)没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现贸(mào)易逆差。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实(shí)时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可能(néng)比任何人都多(duō)，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于(yú)永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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