看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lí女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束n)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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