近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中(zhōng)特估行情带动央国企上(shàng)市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报指出，现有徐海为是谁？的“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热(rè)点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在(zài)优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有望(wàng)持续徐海为是谁？(xù)向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领(lǐng)域与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通信。

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