今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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