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猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股(gǔ)方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析(xī)，从国际(jì)金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性等(děng)因素(sù)均有望对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费(fèi)需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环(huán)节的(de)附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过(gu猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ò)强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。