“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数(shù)据公布后，美(měi)国(guó)国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收(shōu)益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到10个基(jī)点以(yǐ)上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合(hé)约定(dìng)价(jià)显示，投资者预期(qī)的美联储7月加(jiā)息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来(lái)两次(cì)会议期(qī)间(jiān)将(jiāng)加息(xī)25个(gè)基点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平均指数涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天(tiān)以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美(měi)元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非(fēi)农(nóng)从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗rén)，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现好于4月，生产(chǎn)部(bù)门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产(chǎn)连续三个月就业人数减少，与制(zhì)造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告(gào)也显示(shì)出(chū)就业市场(chǎng)边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人(rén)数的增加，失业率预(yù)计会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市场(chǎng)和官(guān)方(fāng)的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍(réng)在，但随着(zhe)需(xū)求(qiú)降温，已经(jīng)有所缓解(jiě)，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的助推作(zuò)用缓解(jiě)后(hòu)，核心通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联(lián)储进一(yī)步加息的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件，还需要(yào)关注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压力较大(dà)时继续(xù)加息(xī)。美联储(chǔ)利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可(kě)能会进一步(bù)减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在(zài)会议上凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗决定(dìng)进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息(xī)意味(wèi)着更多的不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在(zài)蚕食(shí)该集团的市(shì)场(chǎng)份额，这(zhè)也让分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从(cóng)5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些行(xíng)动(dòng)都未能止住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不(bù)可能(néng)减产，布伦(lún)特油价可(kě)能(néng)会(huì)在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特(tè)在欧(ōu)佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地做(zuò)出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时(shí)全球(qiú)经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导致原油(yóu)价格在(zài)六个月(yuè)内(nèi)从(cóng)逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员。泽(zé)连斯(sī)基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因为目(mù)前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安(ān)全保障(zhàng)，乌克兰需(xū)要(yào)把这些(xiē)保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融(róng)时报》援(yuán)引(yǐn)知情(qíng)人士的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向北约各国领导人(rén)明确(què)表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的路线图，否(fǒu)则他将(jiāng)不会出(chū)席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做(zuò)好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近(jìn)期(qī)加入(rù)北(běi)约一事，法国、德(dé)国等北约国家持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外(wài)长(zhǎng)贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在内(nèi)的其他一(yī)些北约成员(yuán)国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北(běi)约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观(guān)市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行(xíng)情(qíng)。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通过债务上(shàng)限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，避免了可能出现的(de)美国(guó)有史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)消退。同(tóng)时在美联储本月会议(yì)或暂停加息(xī)的预期(qī)推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至(zhì)一周低点，对风险资产的压(yā)制减弱(ruò)。

　　国(guó)内方(fāng)面，中(zhōng)国(guó)5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货(huò)主力价(jià)格表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价(jià)维持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)两个月以来，天然(rán)橡胶市场消息比较热闹，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行(xíng)情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位(wèi)轻易(yì)被破(pò)，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但(dàn)市场供(gōng)多需少，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声(shēng)上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场氛围再次(cì)提(tí)升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终未得到证(zhèng)实(shí)，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货(huò)能化分析(xī)师童(tóng)长征表示(shì)，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收储的政(zhèng)治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工(gōng)业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球(qiú)来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩(shèng)的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然(rán)橡胶的(de)自给(gěi)率不足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不(bù)应求的(de)。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即(jí)期货交割品）。10万(wàn)吨的(de)量相对于整个天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来说(shuō)非常(cháng)小(xiǎo)，不(bù)过才占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国(guó)全年的消(xiāo)费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是(shì)如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品的话(huà)，性质就不(bù)同了。因为目(mù)前全(quán)年国产全乳的最大(dà)产量不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么(me)收储的量其(qí)实占到(dào)相当全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果国(guó)储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成(chéng)立，根据(jù)交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格(gé)有(yǒu)可(kě)能会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事(shì)件(jiàn)的(de)进程会非常缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言(yán)乐(lè)观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来(lái)，然而(ér)天胶下游需求(qiú)并未(wèi)有(yǒu)趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记(jì)者，目前(qián)全(quán)球天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南(nán)产区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡胶产(chǎn)区(qū)也(yě)全面(miàn)开割，目前主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季(jì)，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况已(yǐ)得(dé)到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南(nán)部产出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以及(jí)下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量虽然(rán)处于历史均值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上(shàng)涨的(de)主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院能(néng)化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销市(shì)场需(xū)求表现(xiàn)依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前(qián)下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本(běn)企业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工(gōng)小降，个别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控(kòng)制(zhì)成(chéng)品库(kù)存压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶(jiāo)基本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体预期不(bù)同，但是(shì)整体来(lái)说此前(qián)市场对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今年以(yǐ)来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比(bǐ)数据还是(shì)不(bù)错的(de)，反映(yìng)国内实际(jì)需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车(chē)市(shì)场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战等负(fù)面消(xiāo)息较(jiào)多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀(pān)升，有些人认为是(shì)国(guó)内(nèi)需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇(huì)率波(bō)动；另(lìng)一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程(chéng)，以及美(měi)国(guó)银行危机和美债(zhài)上限问(wèn)题等。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然(rán)橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏(hóng)观面预计比上半年好(hǎo)，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确(què)方向(xiàng)，主要跟(gēn)随(suí)宏观(guān)因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是(shì)主导后市胶价走势的主要因(yīn)素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示(shì)，在供(gōng)给(gěi)端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导(dǎo)胶价(jià)的(de)因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计(jì)难(nán)有起色。外需走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易(yì)预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预(yù)期，胶价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她表示(shì)短期胶价基本(běn)面(miàn)缺(quē)乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格的(de)绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

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