海(hǎi)通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增速(sù)持续下滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈利(lì)改善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利大增(zēng)。 数(shù)字经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始(shǐ)回升，AI和半导(dǎo)体产业(yè)盈(yíng)利有待改(gǎi)善，其(qí)中受益于国产替代的半(bàn)导体材(cái)料(liào)和半导(dǎo)体设备维(wéi)持较高(gāo)增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高(gāo哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)位回落(luò)，新(xīn)型电网盈利增速(sù)持续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展。

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