财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次(bù)久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次为主、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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