财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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