衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季(jì)度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济(jì)分(fēn)析(xī)局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地(dì)方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速较(jiào)去年第四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的(de)组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最大的(de)拖累(lèi)项是私(sī)人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣(kòu)押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭(bì)并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息(xī)称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一(yī)份声(shēng)明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡(lǎng)伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东(dōng)时(shí)间(jiān)4月27日(rì)周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支(zhī)持(chí)乌克兰人(rén)民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论(lùn)看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导(dǎo)致美联(lián)储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议(yì)，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡etsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直接问(wèn)他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来(lái)五一(yī)假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘(pán)原(yuán)油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告(gào)诉(sù)记者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧(ōu)美能源(yuán)需求(qiú)，风险(xiǎn)资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银(yín)行业(yè)危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油(yóu)价(jià)再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现或显示银(yín)行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的(de)担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是(shì)投资者(zhě)需要注意的(de)风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场对rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的(de)五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师董超(chāo)也(yě)表示，后市(shì)原(yuán)油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间(jiān)将更(gèng)为模糊(hú)，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期(qī)大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计(jì)今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是(shì)原油(yóu)市(shì)场主基(jī)调，当(dāng)然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市(shì)场需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收(shōu)盘，燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发(fā)电需(xū)求的(de)增长以及(jí)稳定的(de)船燃加(jiā)注活(huó)动(dòng)都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要(yào)受到(dào)原油价(jià)格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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