近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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