为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱　　阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱imagedata>

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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