从各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三(sān)七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其(qí)中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近(jìn)几(jǐ)期(qī)，主要(yào)与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股上(shàng)则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合(hé)多家(jiā)观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票(piào)投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场的相对(duì)弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年(nián)份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和(hé)开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通(tōng)胀继续低(dī)位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法无高度(dù)的(de)现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然(rán)维(wéi)持震(zhèn)荡(dàng)格局(jú)，长(zhǎng)期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判(pàn)断(duàn)在去杠杆的(de)背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减负债会带(dài)来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资(zī)金利率的回(huí)落是衰退(tuì)性的(de)，不(bù)意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍(réng)难以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市(shì)场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领域(yù)带来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能(néng)下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和结(jié)构调整依然是政策主要目(mù)标，政府不(bù)托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦(yì)难(nán)以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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