近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qī大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思ng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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