昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fān更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思g)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协(xié)议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的(de)任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次(cì)会(huì)议上(shàng)再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业(yè)共振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联(lián)性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内(nèi)钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度(dù)经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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