美(měi)东(dōng)时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处(chù)于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布(bù)的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(ch一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ē)跌5.05％

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