近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(z耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系hì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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