今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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