为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piā情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗n)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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