财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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