今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些(xiē)年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人(rén)为地给(gěi)债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美(měi)国政(zhèng)府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其(qí)财政收(shōu)入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模也一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思国的赤字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美(měi)国(guó)国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立(lì)了(le)对美(měi)国政府债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国(guó)两党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总(zǒng)统执政期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的(de)最(zuì)高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无(wú)度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权人(rén)权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/3979093271ef95185205dda95eba19c6.png" alt="美(měi)债危机(jī)又来了！一文(wén)看懂：美国债务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？">

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就导致(zhì)了当(dāng)下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨论提高(gāo)美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得(dé)突破性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在(zài)周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也(yě)引(yǐn)发(fā)了(le)全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美(měi)国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一(yī)些成(chéng)本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在(zài)回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于(yú)类(lèi)似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的(de)短期(qī)市场动荡和(hé)长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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