美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球市(shì)场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果(g乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020uǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临风险。

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