今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显(xiǎn)蜗牛是不是昆虫类，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一(yī)轮的(de)数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较(jiào)于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信蜗牛是不是昆虫类息(xī)科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较高的多(duō)是(shì)美股科技(jì)股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模(mó)型(xíng)引(yǐn)发(fā)的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人(rén)工(gōng)智能(néng)的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发(fā)了科(kē)技股的全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因(yīn)为二季(jì)度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美(měi)国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了(le)5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储加(jiā)息政策(cè)博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧张(zhāng)局势(shì)引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可(kě)能(néng)的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出现(xiàn)不同程度(dù)的下滑，除微软外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因(yīn)素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例蜗牛是不是昆虫类，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到(dào)质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板(bǎn)块(kuài)长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包(bāo)括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产的配置。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度来看，能够发挥(huī)资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式。”

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