本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别(bié)为新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗鹏扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北交所发(fā)展的(de)首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金(jīn)额满(mǎn)1000万元(yuán)即(jí)可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一大型公募(mù)基(jī)金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)权益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开年内回(huí)报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值，多位业(yè)内(nèi)人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发(fā)展的(de)依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了(le)继续(xù)降低投(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗tóu)资(zī)者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的(de)北交所优(yōu)质公司(sī)被显著(zhù)低(dī)估(gū)，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备(bèi)专(zhuān)精特新特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公司今年以来依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期(qī)的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政(zhèng)策利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护(hù)的力(lì)度，政策的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股票数量还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募基金持仓变(biàn)化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多(duō)个被低(dī)估标(biāo)的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北(běi)交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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